Modificări legislative pentru fondurile de investiții alternative
Fondurile de investiții alternative (FIA) din România ar putea fi înființate și ca societăți cu răspundere limitată (SRL), conform unui proiect de lege inițiat de Ministerul Finanțelor, aflat în procedură de adoptare. Această modificare are ca scop atragerea de capital privat și simplificarea funcționării fondurilor, menținând în același timp supravegherea autorităților de reglementare.
Reglementările actuale și propunerea de modificare
În prezent, FIA sunt reglementate prin Legea nr. 243/2019 și Legea nr. 74/2015, fiind definite ca organisme de plasament colectiv care atrag capital de la cel puțin doi investitori. Conform legislației actuale, aceste fonduri pot fi constituite doar ca societăți pe acțiuni (SA). Proiectul de lege propune ca fondurile să poată funcționa și sub forma juridică de SRL, reducând astfel costurile administrative și facilitând lansarea de noi fonduri, în special pentru investiții de tip private equity sau venture capital.
Categorii noi de investitori
Proiectul introduce o nouă categorie de investitori, denumită „semi-profesionali”. Aceștia nu sunt considerați investitori de retail, dar nici investitori profesioniști conform legislației europene. Investitorii semi-profesionali trebuie să efectueze o investiție minimă individuală de 100.000 de euro și să declare în scris că sunt conștienți de riscurile asociate investiției.
Accesul investitorilor semi-profesionali
Conform noilor reglementări, investitorii semi-profesionali vor putea primi titluri de participare emise de FIA, administrate de administratori autorizați de ASF. Această măsură vizează lărgirea bazei de investitori și facilitarea accesului la investiții sofisticate pentru persoanele cu resurse financiare considerabile, dar care nu îndeplinesc toate criteriile legale pentru statutul de investitor profesionist.
Sancțiuni mai severe pentru administratorii de fonduri
Proiectul de lege propune și mărirea amenzilor pentru administratorii de fonduri care încalcă legislația. Limita superioară a amenzii ar urma să crească de la 5% la 8% din cifra de afaceri realizată în anul financiar anterior sancționării, în funcție de gravitatea faptei. Această măsură este considerată necesară pentru a întări disciplina pe piața financiară, având în vedere extinderea accesului la FIA.
Următorii pași
După adoptarea în Guvern, proiectul de lege va fi transmis Parlamentului României pentru dezbatere, unde poate suferi modificări. Dacă va fi adoptat în forma propusă, noile reguli ar putea transforma semnificativ funcționarea pieței FIA din România, atât pentru administratori, cât și pentru investitori.
În concluzie, modificările propuse ar putea facilita accesul la fondurile de investiții alternative, extinzând baza de investitori și îmbunătățind condițiile de operare pentru aceste structuri financiare.
