Temeri în rândul oficialilor bancari europeni: Dependenta de Fed-ul american pentru finanțarea în dolari, pusă sub semnul întrebării în vremuri de criză
Oficialii europeni din domeniul bancar central și al supravegherii financiare își pun întrebări cu privire la capacitatea de a conta pe Rezerva Federală a SUA (Fed) pentru finanțarea în dolari în perioadele de criză. Aceasta este o problemă discutată de șase persoane familiarizate cu aceste discuții, care ridică semne de întrebare asupra stabilității financiare globale. Sursele subliniază că este puțin probabil ca Fed să nu-și onoreze angajamentele privind liniile de credit în dolari, iar banca centrală americană nu a transmis semnale contrare.
Cu toate acestea, oficialii europeni au avut discuții informale despre posibilitatea ca încrederea în guvernul SUA să fi fost afectată de politicile recente ale administrației Trump. Președintele Donald Trump a adoptat o abordare diferită față de tradiția diplomatică americană, inclusiv sprijin pentru poziția Rusiei în chestiuni precum Ucraina, punând sub semnul întrebării angajamentul SUA față de securitatea europeană și impunând tarife comerciale aliaților.
În unele forumuri europene, oficialii au discutat scenarii în care guvernul american ar putea exercita presiuni asupra Fed pentru a suspenda sprijinul în dolari. De asemenea, s-au analizat posibile alternative la sprijinul Fed, dar concluzia unanimă este că nu există o alternativă viabilă. Sursele includ oficiali de rang înalt din Banca Centrală Europeană (BCE) și supraveghetori financiari din UE, care au discutat sub protecția anonimatului. Atât BCE, cât și Fed au refuzat să comenteze aceste informații, iar Casa Albă nu a răspuns solicitărilor.
Deși Fed este o instituție independentă, responsabilă în fața Congresului, și nu a dat semne că ar retrage sprijinul în dolari, discuțiile informale au avut loc în grupuri de lucru formate din oficiali europeni din băncile centrale și autoritățile de reglementare. Un oficial a menționat că aceste preocupări au apărut în contextul unei posibile scăderi a cooperării internaționale din partea autorităților americane. Totuși, președinta BCE, Christine Lagarde, a declarat într-o audieri în Parlamentul European că relația cu Fed „nu s-a schimbat” de când Trump a revenit la putere în ianuarie.
BCE, ca bancă centrală a celor 20 de state din zona euro, stabilește politica monetară și este responsabilă de reziliența sistemului financiar. Discuțiile despre alternativele la sprijinul Fed fac parte dintr-o analiză mai amplă privind vulnerabilitățile sistemului bancar european. Dolarul american este principala monedă de rezervă a lumii, utilizată în comerț și fluxuri de capital. În perioade de criză, investitorii și instituțiile financiare caută lichiditate în dolari. În 2023, Fed a oferit zeci de miliarde de dolari băncii centrale a Elveției pentru a permite băncii Credit Suisse să răspundă cererilor de lichiditate din partea clienților, măsură care a prevenit o criză sistemică.
În ciuda discuțiilor, oficialii europeni consideră extrem de puțin probabil ca Fed să întrerupă accesul la finanțare. Un astfel de gest ar avea consecințe majore asupra piețelor globale, stabilității financiare și economiei mondiale, afectând în mod direct și economia americană, prin amenințarea dominației dolarului și reducerea cererii pentru datoria guvernului SUA.
Temerile legate de independența Fed nu sunt puse sub semnul întrebării în mod direct, dar patru dintre cele șase surse au exprimat îngrijorări că administrația Trump ar putea exercita presiuni asupra băncii centrale, ceea ce ar putea duce, în scenarii extreme, la limitarea accesului la liniile de credit în dolari. Un oficial european a subliniat preocuparea legată de expunerea băncilor europene la finanțarea în dolari pe termen scurt, subliniind că aceste linii de sprijin sunt vitale. Un studiu recent al BCE arată că aproximativ 17% din finanțarea băncilor din zona euro este în dolari.
Discuțiile pe această temă sunt așteptate să continue în următoarele reuniuni mai formale ale oficialilor din zona euro.
